此文作为毕业论文献给中山大学，献给热爱互联网金融的朋友，献给愿意了解融资城的朋友——李艺平

一、序

什么叫互联网金融？随着近段时间跑路的P2P网贷平台骤增，把这刚刚新起之秀推到了风口浪尖之上，让人闻风丧胆，更让“踩雷”者谈虎色变。之所以这样，是因为不了解，不了解就产生了盲目，盲目了就会做出不正确的选择。如何判断这把双刃剑？如不想与财富擦肩而过，就得走近它，了解它。学会甄别，渗透它，驾驭它，让它乖乖地臣服自己，快速地解决资金需求，安全地实现投资收益。

此文分为几个章节剖析互联网金融，罗列了P2P网贷的由来，国内外的运用，优劣势的对比，以及与融资城的区别和融资城的运作模式。

简述：P2P网贷是一个网上的“沃尔玛商城”，例如像京东；而融资城网络是“淘宝”。

二、P2P网贷

P2P是网络贷款的一种简称。P2P是英文peertopeer的缩写，意即“个人对个人”。网络信贷起源于英国，随后发展到美国、德国和其他国家，其典型的模式为：网络信贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。资金借出人获取利息收益，并承担风险；资金借入人到期偿还本金，网络信贷公司收取中介服务费。

P2P网贷最大的优越性，是使传统银行难以覆盖的借款人在虚拟世界里能充分享受贷款的高效与便捷。网贷平台数量近两年在国内迅速增长，迄今比较活跃的有家左右，而总量截止到年8月已有多家。

发展历程

互联网金融缘何在国内发展如此迅速?

从电子商务在国内的兴起燎原，到现今的P2P网贷行业如火如荼，中国的互联网金融正以势不可挡之势向世界进军。相关数据显示，目前国内有多家的P2P网贷系统机构，上半年P2P网贷行业成交量为.37亿元，截至年底，行业全年成交量将达亿元。

P2P网贷模式的雏形，是英国人理查德·杜瓦、詹姆斯·亚历山大、萨拉·马休斯和大卫·尼克尔森4位年轻人共同创造的。年3月，他们创办的全球第一家P2P网贷平台Zopa在伦敦上线运营。如今Zopa的业务已扩至意大利、美国和日本，平均每天线上的投资额达多万英镑。

Zopa是“可达成协议的空间（ZoneofPossibleAgreement）”的缩写。在Zopa网站上，投资者可列出金额、利率和想要借出款项的时间，而借款者则根据用途、金额搜索适合的贷款产品，Zopa则向借贷双方收取一定的手续费，而非赚取利息。

在我国，最早的P2P网贷平台拍拍贷成立于7年。在其后的几年间，国内的网贷平台还是凤毛麟角，鲜有创业人士涉足其中。直到年，网贷平台才被许多创业人士看中，开始陆续出现了一些试水者，平台进入快速发展期，一批网贷平台踊跃上线。年我国网贷平台进入了爆发期，网贷平台如雨后春笋成立，比较活跃的有家左右。

进入年，网贷平台更是蓬勃发展，以每天1-2家上线的速度快速增长，平台数量大幅度增长所带来的资金供需失衡等现象开始逐步显现。据不完全统计，国内含线下放贷的网贷平台每月交易额近70亿元。

网贷数据

据资料显示，年1月份全国P2P网贷平均综合年利率为21.98%、平均期限为5.73个月、总成交额.43亿元。据悉，纳入中国P2P网贷指数统计的P2P网贷平台为家，未纳入指数、而作为观察统计的P2P网贷平台为80家。

平均综合年利率21.98%

数据显示，年1月份全国P2P网贷平均综合年利率21.98%，较上月份（年12月份）21.76%，上升了0.22个百分点；较上年度（年5月份至12月份）25.06%，下降了3.08个百分点；较基期（年4月26日至5月31日）23.53%，下降了1.55个百分点。

按借贷期限分类：1个月内为23.57%，1--3个月为27.17%，3--6个月为23.76%，6个月--1年为18.41%，1年以上为10.24%；

按借贷标种分类：普通标为22.64%，净值标为13.89%；

按时间分类：法定工作日为21.68%，法定节假日、双休日为23.42%。

从年5月到年1月份，全国P2P网贷平均综合年利率为24.66%。利率从年5月开始，逐月上升，9月份最高，然后，逐月下降，12月份最低，年1月份又略有上升。

年1月份全国P2P网贷平均综合年利率最低的前三名是：辽宁省13.02%、上海市13.50%、河北省14.36%。

平均期限为5.73个月

年1月份全国P2P网贷平均期限为5.73个月，较上月份（年12月份）5.07个月，增长了0.66个月；较上年度（年5月份至12月份3.95个月，增长1.78个月；较基期（年4月26日至5月31日）3.51个月，增长2.22个月，显现出P2P网贷良性发展的曙光。

其中：普通标6.26个月，净值标0.37个月。法定工作日6.11个月，法定节假日、双休日3.87个月。

全国P2P网贷平均期限最长的前三名是：辽宁省34.25个月、上海市21.85个月、北京市9.63个月。

年5月份至年1月份全国P2P网贷平均期限为4.18个月，P2P网贷期限在逐渐增长，其中年1月份最长。

总成交额.43亿元

有关P2P网贷逾期、平台挤兑和倒闭、平台负责人跑路和被拘留、投资人血本无归的负面新闻不绝于耳，以至于火爆的P2P网贷增长速度明显放缓。但另一方面P2P网贷行业利率下降，成交额累创新高，年1月份诞生了全国P2P网贷总成交额.43亿元的历史新记录，日均成交额3.59亿元。较上月份（年12月份）的.44亿元，增加了1.99亿元，增长率为1.82%。较上年度（年5至12月份实际数和年1至4月份估算数之合计为.19亿元）的月平均值72.85亿元，增加了38.58亿元，增长率为52.96%。

其中：普通标、净值标、秒标分别为.93亿元、7.79亿元、1.71亿元，分别占总成交额的91.47%、7%、1.53%。

月法定工作日92.35亿元，占总成交额82.88%，日均成交额4.20亿元；月法定节假日、双休日19.08亿元，占总成交额17.12%，日均成交额2.12亿元。

从地域上来看，1月份全国P2P网贷平台总成交额前三名，分别是广东省34.76亿元、浙江省26.07亿元、北京市14.16亿元。三省市P2P网贷平台成交额合计超过74.99亿元，占全国总数的67%以上。

运营模式

网贷平台主要运营模式主要有两类，即：传统P2P模式和债权转让模式。

1、在传统P2P模式中，网贷平台仅为借贷双方提供信息流通交互、信息价值认定和其他促成交易完成的服务，不实质参与到借贷利益链条之中，借贷双方直接发生债权债务关系，网贷平台则依靠向借贷双方收取一定的手续费维持运营。在我国，由于公民信用体系尚未规范，传统的P2P模式很难保护投资者利益，一旦发生逾期等情况，投资者血本无归。

因此，P2P网贷在不断的探索实践中，建议信用贷款方面引入亲朋进行联保，其他贷款方面则引入抵押或质押进行反担保。同时，企业贷款项目引进第三方融资担保公司对项目进行审核和本息担保，并要求其担保规模要与担保方的担保额度相匹配，担保方也要加强自身的风控管理。而网贷平台应加强贷款项目的信息披露。

2、债权转让模式能够更好地连接借款者的资金需求和投资者的理财需求，主动地批量化开展业务，而不是被动等待各自匹配,从而实现了规模的快速扩展。它与国内互联网发展尚未普及到小微金融的目标客户群体息息相关，几乎所有年以来成立的网贷平台都是债权转让模式。

因为信用链条的拉长，以及机构与专业放贷人的高度关联性，债权转让的P2P网贷形式受到较多质疑，并被诸多传统P2P机构认为这“并不是P2P，出了风险会影响P2P行业”。

最新的运营模式：提供本金甚至利用利息担保的P2P模式，这种模式是金融市场的主流模式，本金担保的P2P模式实质是间接接触资金的概念。

国外P2P平台能稳定的发展，基于有着良好的个人信用体系。

投资风险

由于网贷平台实质上只是中介机构，进入门槛低，审批手续比较简单，几万元就能注册。因此，网贷平台正处于鱼龙混杂的格局。新平台不断涌现，伴随着业内出现不少问题。主要风险







































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